长安、东风汽车整合的意义、发展方向与影响    
     

　　 李  锦

 

　　从2月9日到10日，一则重磅消息震动资本市场与汽车行业。

　　2月9日，东风汽车与中国兵器旗下9家A股上市公司，披露筹划重组事项。2月10日晚间，兵装集团再次发布公告，表示公司正在与其他国资央企集团筹划重组事项。显然，这是汽车行业，也是国资央企的大事情，意义重大。

　　东风长安重组，符合国家推动国企改革、减少重复投资的战略方向。是汽车产业在全球竞争格局下重大战略性调整。中国是世界最大的新能源汽车市场， 2024年，我国汽车销量达到3143.6万辆，其中国有车企占据了相当大的市场份额，且中国早已经跃居为世界最大的新能源汽车市场，但产业内部存在的集中度不高、资源分散的问题仍然存在。
 

　　目前，前10名没有中央企业。重组后，新的实体销量量将超过500万辆，在全球居第五位。在全球汽车市场新能源与智能化两大转型中，形成技术共享、市场协同局面。中央企业将发挥“国家队”的作用。

　　去年两会，“部长通道”上国资委主任张玉卓和讲话给人印象深刻。要对中国一汽、东风公司和长安汽车三大汽车央企的新能源汽车业务进行单独考核，考核项目包括技术、市场占有率，以及企业未来的发展。张玉卓直言，就新能源汽车领域来说，几家国有汽车企业的发展还不够快，“不如特斯拉，不如比亚迪”。3月18日，在中国电动汽车百人会论坛（2024）上，国资委副主任苟坪的讲话也给人印象深刻。国资委将发挥中央企业体系优势，加大新能源整车研制开发力度，强化产业链关键环节布局，助力我国由汽车大国向汽车强国迈进。这场改革，势所必然。 具体内容，回答记者提问时都讲了。

　　我认为，东风+长安应该是个化学反应，而不是物理反应。扩大规模仍然是必要的，更重要的是在新能源汽车与智能驾驶技术方面展现出高度的协同优势。我们要看到，中国车企在汽车制造的各个环节都有所涉猎，但在核心技术如发动机、变速器等关键领域的研发和制造上，仍大量依赖于外资技术的引入和授权。因此，对于中国汽车行业而言，真正的技术挑战尚未攻克，“核心技术”的攻关是重要任务。当前，推动智能化与数字化转型，整合双方在L3/L4级自动驾驶的研发成果，推动车路协同落地；聚焦于联合研发电池、电驱动系统、智能驾驶系统等核心技术，通过资源共享与技术整合，强化在产业链关键环节的竞争力。

　　中央广播电台、《证券时报》与《汽车预言家》相继采访了我。现将我对各家记者的回答转载于后。
 

　　东风长安汽车重组的几个问题
 

　　中央人民广播电台记者：东风长安重组的意义？

　　李锦：东风长安重组，符合国家推动国企改革、减少重复投资的战略方向。“十四五”规划强调汽车产业集中度提升和“双碳”目标，能够加速新能源和智能化发展。

　　东风长安重组，是汽车产业在全球竞争格局下重大战略性调整。中国是世界最大的新能源汽车市场，但产业内部存在的集中度不高、资源分散的问题仍然存在。重组后，销量量将超过500万辆，在全球居第五位。在全球汽车市场新能源与智能化两大转型中，形成技术共享、市场协同局面。

　　东风长安重组，应对行业竞争压力的重大举措。 中国汽车市场已从增量竞争转向存量竞争，传统车企面临新能源转型、外资品牌挤压以及造车新势力的挑战。东风长安也存在部分产能利用率不足、低层次同质化竞争状况。重组有助于整合双方资源，优化生产体系，降低研发和生产成本，避免重复建设。形成差异化矩阵，提升规模效应和抗风险能力。
 

　　中央人民广播电台记者：未来发展方向可能是怎样的？

　　李锦：未来发展方向将聚焦电动化、智能化、全球化，并通过技术协同和模式创新重塑行业格局。

　　重组将在多个方面进行。这不仅包括技术研发与协作，还包括管理架构的优化调整、品牌定位的清晰梳理以及企业文化的深度融合等。

　　最重要的是，在新能源汽车与智能驾驶技术方面展现出高度的协同优势。推动智能化与数字化转型，整合双方在L3/L4级自动驾驶的研发成果，推动车路协同落地；聚焦于联合研发电池、电驱动系统、智能驾驶系统等核心技术，通过资源共享与技术整合，强化在产业链关键环节的竞争力。

　　在这个过程中，长安汽车可能会主导自主品牌的整合，而东风则可能在合资板块和商用车领域发挥其主要优势。  
 

　　中央人民广播电台记者：对兵器工业带来哪些影响？

　　李锦：在军工技术的民用化转化以及在高端制造领域的深入应用可能展现出巨大合作潜力。

　　重组将促进军民融合与技术协同。 兵器装备集团旗下的军工业务与东风集团的汽车制造能力结合，可能加速军工技术向民用领域的转化。

　　重组将优化军工产业链布局。例如，兵装集团在高端装备制造和光电信息领域的布局，可借助东风的市场渠道加速产业化落地。

　　重组将增强军工企业海外市场形成协同效应。东风公司有较为完善的国际业务体系。双方合作，为军工装备出口提供更广泛的产能和物流支持，提升国际市场份额。  
 

　　中央人民广播电台记者：此次重组释放军工企业改革的哪些信号？

　　李锦：此次重组不仅是汽车行业的资源整合，更是军工企业深化改革的重要标志。

　　1. 军工企业功能性改革进一步聚焦战略性新兴产业。 国资委明确提出推动国有资本向战略性新兴产业集中，军工企业将更注重新能源、智能化等领域的投入，推动军工装备的绿色转型。

　　2、深化军工与民用资源整合、协同发展。军工企业正加速打破传统业务边界，通过与民用产业的深度整合实现资源优化。

　　3. 推动混合所有制改革。 通过引入汽车产业的资本和技术，军工企业可能探索混合所有制改革的新路径。

　　4. 在机制上，强化考核导向与创新激励。目前， 国资委对三家汽车央企（一汽、东风、长安）的新能源业务实施单独考核，倒逼企业加速技术突破。此次重组可能成为军工企业改革的试验田，探索以市场化为导向的考核机制，破除体制障碍，提升创新效率。

　　【独家】对话李锦：

　　东风+长安应该是个化学反应，而不是物理反应

　　   《汽车预言家》发布于 北京 浏览2025-02-11 10:26

　　整理 | 内容中心
 

　　1998年，李锦在寰球汽车改革论坛上的演讲。
 

　　2月9日，重庆长安汽车股份有限公司、东安动力、东风股份以及东风科技，这四家在汽车领域颇具影响力的企业，在同一天分别发布了关于重组筹划的公告，引发了市场的广泛关注。

　　2月10日，寰球汽车独家对话著名国企改革专家，中国企业改革与发展研究会原副会长、国企管理智库副理事长兼首席专家、中企之声研究院院长李锦教授。在连线中，李锦教授深入剖析了这次整合重组的本质、央企在新能源赛道的角色转变，以及未来汽车行业面临的核心挑战。

　　1、汽车行业改革：从物理反应到化学反应

　　在新能源汽车的浪潮下，央企的改革步伐加快，尤其是东风与长安这一次的整合，成为业内关注的焦点。李锦教授指出，以往央企重组往往侧重于“块头做大”，更多是物理层面的整合。而现在对于国有企业重组的要求是不仅仅是规模上的扩大，更要在体制和机制上实现深度变革，实现化学反应。

　　“观察来看，过去一段时间，东风汽车在合资、商用车上倾注了比较大的精力，而长安汽车则凭借新能源转型后来居上。在外部压力和行业发展的推动下，央企在新能源汽车领域已经下了血本。”李锦教授强调，“但仅靠资金投入远远不够，关键要解决体制问题。好的体制机制发挥的作用是巨大的。不能搞运动式的改革，而是要从根本上建立新的运行机制。”  

　　2、央企如何突破新能源汽车发展的困境？

　　近年来，新能源汽车行业发展迅猛，但也暴露出诸多问题，如市场竞争激烈、企业盈利难、产业链整合不足等。李锦教授指出，新能源行业不能仅仅依赖政策推动贴和不切实际的市场扩张，而需要有真正的核心竞争力。

　　“目前，央企在新能源领域虽然加大了投入，但仍然面临‘大而不强’的问题。与比亚迪、宁德时代等民企相比，央企在三电技术（电池、电驱、智能驾驶）方面的积累相对较弱。因此，如何借鉴民营企业的市场化机制，提升自身的技术竞争力，是未来发展的关键。”他说。

　　在这样的背景下，央企需要调整战略，从过去的规模扩张转向质量提升，尤其是在技术、管理和市场布局方面进行深度改革。“不能再是头疼医头、脚疼医脚的短期策略，而是要有系统性的改革思维。”李锦教授补充道。

　　3、长安、东风重组的核心驱动力

　　谈及长安与东风的重组，李锦教授认为，其背后有多个驱动因素，既包括新能源汽车产业政策的推动，也包括全球竞争格局的变化。

　　“从行政级别上来说，东风要比长安高一级。但从市场影响力上来说，长安汽车在乘用车市场表现更优。”他分析道，在全球范围内，汽车行业正在经历深刻变革。有机构甚至大胆预测，燃油车市场即将迎来大洗牌，预计未来三到五年，80%以上的传统燃油品牌将退出市场。李锦教授指出，新能源汽车市场的竞争同样激烈，央企要想在这一轮竞争中立于不败之地，必须形成自己的技术优势和品牌竞争力。    

　　 4、汽车行业，央企如何与民企协同发展？

　　目前，很多国有车企都在通过混合所有制改革增强竞争力，在资金、资源和技术方面实现互补。李锦教授认为，这种合作模式可能是未来的主流趋势，但如何真正发挥混合所有制的优势，仍然需要探索。“过去，我们讲混合所有制改革，更重要的是体制和机制的深层融合。未来，国企如何与民企深度互相学习，如何借鉴民企的市场化机制，将决定整个行业的竞争格局。”

　　“光把钱砸出去是不行的，关键是如何利用民营企业的技术优势，形成协同效应。”他表示，“新能源汽车市场已经从单纯的扩张阶段进入到优胜劣汰的竞争阶段，央企、国企在这一过程中如何发挥带头作用，如何优化市场布局，将直接影响整个行业的未来。”

　　5、未来挑战与机遇并存

　　对于此次长安与东风的重组，李锦教授总结了三大关键挑战：

　　1.内部整合：如何优化管理架构，提高运营效率；

　　 2.技术优势形成：如何在新能源核心技术领域建立竞争力；

　　3.品牌定位：如何明确已有品牌发展方向，增强市场影响力。

　　此外，企业文化的融合也将影响到重组后的长期发展。李锦教授认为，央企在未来需要承担更大的责任，不仅仅是追求规模增长，更要通过体制机制的创新，实现真正的高质量发展。

　　“  新能源汽车产业的发展，已经不仅仅是一个行业的问题，而是关系到整个国家经济发展质量的问题。”他说，“未来，央企必须从全球竞争的大格局出发，进行深度调整，而不是简单的规模扩张。这种调整，既包括技术上的创新，也包括体制机制的变革。”
 

　　央企整合提速 国有资本拟向关键领域集中

　　证券时报2025-02-11 06:50  证券时报记者曹晨韩忠楠

　　一则重磅消息震动资本市场与汽车行业。

　　2月9日，东风汽车集团有限公司（下称“东风集团”）与中国兵器装备集团有限公司（下称“兵装集团”）旗下9家A股上市公司，披露了控股股东或间接控股股东拟发生变更公告，并宣布两大集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项。

　　2月10日当天，东风系、兵装系概念集体走高。东风股份、东风科技、湖南天雁、中光学、东安动力、长城军工竞价涨停，华强科技、长安汽车、建设工业等大幅高开。

　　2月10日晚间，兵装集团再次发布公告，表示公司正在与其他国资央企集团筹划重组事项，本次重组或将导致公司财务状况产生较大变化，不会对公司日常管理、正常生产经营活动及偿债能力产生不利影响。

　　国泰君安认为，央企具有整体低估值的特性，通过鼓励并购重组以布局战略性新兴产业，对提升央企估值、利用央企的高信用资质及规模体量推动国家战略性新兴产业发展具有战略意义。

　　1 两大汽车央企或迎超级整合

　　在这一轮密集公告的重组事项中，最引起市场关注的莫过于东风集团与长安汽车两家汽车央企的重组。

　　东风汽车、东风科技披露的公告显示，公司已接到间接控股股东东风集团的通知，东风集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项。

　　几乎同一时间，长安汽车也发布公告称，接到间接控股股东兵装集团通知，兵装集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项。

　　虽然上述几家公司没有明确披露重组对象，但多位业内人士分析，东风汽车、长安汽车同日公告，意味着两家汽车央企或迎来超级整合。

　　实际上，关于中国一汽、东风集团与长安汽车3家汽车央企的整合，业界早有传闻。近年来，3家汽车央企的合作也日趋紧密。2017年，东风集团、长安汽车与中国一汽共同签署了战略合作框架协议，并于次年合资组建T3出行服务公司，打造出行服务品牌。

　　2019年，东风集团、兵装集团又与中国一汽注册成立了中汽创智科技有限公司，开始在智能网联技术开发领域展开深度合作。

　　最近几年，3家汽车央企加速向新能源转型，但与头部新能源车企相比，仍存在差距。2024年以来，国务院国资委频频释放加大力度发展新能源汽车的信号，从考核、创新、整合等多方面给予支持。

　　国务院国资委副主任苟坪在2024年中国电动汽车百人会论坛上指出，要正视中央企业在新能源汽车发展中存在的差距与不足，加大资源投入、加快转型步伐，实施战略性新兴产业投资倍增行动计划，综合运用股权投资、基金投资等方式，鼓励支持中央企业开展高质量投资并购、专业化整合，加快掌握产业核心资源和关键技术。

　　2024年9月，在国务院国资委召开的中央企业专业化整合推进会上，12组26家单位专业化整合项目集中签约，其中就包括中国一汽、兵装集团、东风集团与中国诚通的动力电池领域专业化合作项目。

　　此次东风系与长安汽车同时披露公告，向市场释放了汽车央企重整的重磅信号。天风证券指出，从新能源汽车的产业格局来看，头部中央企业缺位严重。过去几年依靠自身的内部转型，国企在新能源整合方面依旧落后于市场。央企汽车行业的资源整合或将帮助国有企业在渠道、供应链等方面抢占新能源市场份额，形成国有车企巨头。

　　2 汽车央企重组意义重大

　　平安证券指出，汽车央企乘用车业务存在较高整合可能性，目前长安汽车在新能源转型、智能化发展方面处于相对领先地位，也是目前唯一参股华为引望公司的国有车企，因此预计长安汽车在未来央企乘用车业务整合过程中或将扮演主导角色。

　　中国企业研究院执行院长、国企改革专家李锦在接受证券时报记者采访时表示，两家央企集团重组意义重大。如果东风集团和长安汽车合并，将诞生中国最大的汽车集团，其整体销量也将超过目前的新能源汽车“一哥”比亚迪。

　　“目前来看，我国汽车行业相对分散，而新能源汽车是未来的发展趋势。重组后成立的中国最大汽车集团将显著提升竞争力，尤其是在新能源和人工智能这两个汽车行业快速发展的领域。这有利于在相关领域争取主动，提升在全球市场的竞争力。”李锦对记者表示，从国内市场角度来看，我国有庞大的市场和消费需求，需要有我们自己的品牌汽车和高质量的汽车产品。因此，这样的重组在满足国内市场需求方面也是十分必要的。

　　李锦判断，长安汽车在军工和科技方面有雄厚的基础，而东风集团在开拓市场方面具有一定优势。作为央企重组，这不仅仅是企业层面的整合，更是整个汽车行业的重组。重组后，将在国内外市场形成协同效应和拉动作用。未来，中国汽车行业有望诞生“汽车航母”，提升行业集中度。

　　3 国有资本拟向关键领域集中

　　9家A股上市公司的公告，不仅牵涉着两大汽车央企的重组，还间接释放了另外一重信号，即国有资本拟向关键领域、新兴技术方向集中。

　　以此次重组中的一大“主角”兵装集团为例，该公司是中央直接管理的国有重要骨干企业，也是国防科技工业的核心力量、国防工业和国民经济的战略性企业。

　　据悉，兵装集团的前身可以追溯到第五机械部、兵器工业部和国家机械工业委员会。该集团连续多年跻身世界500强，最高排名101位。

　　证券时报记者了解到，兵装集团拥有60多家重点企业和研发机构，培育出“长安”“建设”“嘉陵”等一批具有广泛社会影响的知名品牌。

　　近年来，兵装集团重点瞄准新能源汽车、光电信息、高端装备制造、医药健康、新材料、金融服务等产业，拟加快布局战略性新兴产业和未来产业，已拥有完整的光电产业链、技术链，光电玻璃材料已达到全球市场占有率第一。

　　此外，兵装集团还具备世界领先的特高压交直流变压器研制能力，是中国摩托车产业的奠基者和国内领先的特种防护装备和医药包装材料龙头企业。

　　央企重组工作一直是近年来各界关注的热点，业界分析称，随着国务院国资委对央企重组整合的持续推进，未来或将有更多央企加入重组整合的行列中。除汽车行业外，人工智能、量子信息、新能源等战略性新兴产业也将成为央企重组的重点领域。

　　近年来，央企重组整合方面动作频频。1月17日，国务院国资委副主任袁野、国务院国资委规划发展局局长戴希以及企业改革局局长林庆苗，通过国新办新闻发布会介绍了中央企业高质量发展有关情况。其中，中央企业重组整合是市场关注的重点。

　　发布会上，林庆苗介绍，2024年中央企业扎实推进重组整合取得积极进展和成效。“一方面是有序开展新央企组建，我们着眼打造全国性、功能性资源回收再利用平台，完成中国资源循环集团有限公司组建；着眼构建国家级物流大数据平台、有效降低全社会物流成本，整合央地优势资源，组建成立中国数联物流信息有限公司。”

　　另一方面是持续推进专业化整合，完成爱达邮轮公司资源整合，实现中央企业邮轮运营平台公司高质量起步；推动中国一汽等汽车企业控股中国诚通、力神青岛，在新能源汽车动力电池领域形成发展合力；推动重要矿产资源领域整合，持续增强我国重要资源产业链供应链韧性；聚焦人工智能、量子信息等重要领域，组织推动了12组重点项目集中签约，有效提高国有资本配置效率。

　　对于下一步安排，林庆苗直言，将以中央企业重组整合为抓手，深入推进国有经济布局优化和结构调整，加快推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中。

　　4 重组整合成各地国企改革关键词

　　2025年是全面完成“十四五”规划的收官之年，也是国企改革深化提升行动的决胜之年。

　　近期，全国多省市国资系统纷纷举行会议，总结2024年国资国企工作，部署2025年重点任务。

　　近期，多地政府工作报告纷纷提出改革目标。其中，整合重组、市值管理、加快布局战略性新兴产业等成为各地深化国企改革的关键要点。

　　具体来看，北京市提出，2025年将高质量完成国有企业改革深化提升行动，推进国有经济布局优化和结构调整。上海市表示，2025年将推动战略性新兴产业和未来产业营业收入占比提高到30%左右。吉林省规划推进吉能集团、交投集团、一汽吉林战略性重组。

　　业界人士分析，2025年国企重组将更加突出产业链整合，相关举措将集中在高端制造业、战略性新兴产业、未来产业等领域。