一般来说，艺术品交易成本通常在20%左右，加上10%左右的年回报率、2%-3%的基金的管理费，以及一些营销方面的运营成本，艺术品基金的运作成本通常会超过30%。这就造成一般的艺术品基金如果不在成本控制上大做文章，很难达到预期收益。

　　北京德美艺嘉文化产业有限公司首席执行官董艺认为，目前的市场条件，给艺术品基金的管理人提出了更高要求。其中，需要考验的是基金管理人的议价能力和增值服务。“国内艺术品基金公司大多从拍卖行购买艺术品。拍卖行的成本非常高，但一些好的基金管理者往往能够通过私人洽购或除拍卖之外的其他方式拿到相对便宜的艺术品。”

　　此外，基金公司提供的增值服务也是最终决定收益率的主要因素。“如果把买来的艺术作品放在库房里，对这个艺术作品没有增值服务，到退出时候，在价格上是比较被动的。”董艺认为，一件艺术作品是否被出版、著录，是否参加了国内国外展览等等，都对艺术品的价格有直接的影响。

　　目前，国内基金艺术品退出的主要渠道是拍卖行。据不完全统计，每年国内通过拍卖行退出的艺术品基金占八成左右。而很多艺术品基金公司出于成本和收益的考虑，在产业链的构成上也往往会把拍卖公司纳入其中。

　　艺术品投资专家沈其斌告诉记者，国内实力雄厚的艺术品基金大多采取三位一体的全产业链模式：即画廊、基金、拍卖行三者结合。“一方面，只做基金公司，用资本的方式做，风险很大。资本杠杆的手段太过单一，没有能量。仅仅做画廊，经济模型单一，没有竞争力。从这些年的情况来看，很多原来影响很大的艺术机构，现在已经越来越不重要了。实际上，这也成为国际趋势，大型画廊、艺术机构没有基金都很难生存。”董艺也认为，未来的基金公司一定是多位一体的，既要有基金又有画廊。画廊只能给予艺术品学术定位，宣传、推广。而对于一些基金公司来说，在拍卖行也不只是做退出。

　　在沈其斌看来，基金公司运作、推广的应该是在二级市场有一定表现的艺术家。“基金公司应该通过培养藏家，推广运作作品价格在30万-50万元之间级别的艺术家。在苏富比、佳士得都有表现，而不仅仅是在国内的保利、嘉德等大型拍卖行出现。”他说，“这批艺术家的作品一方面有较高的学术价值，能经常参与威尼斯双年展、圣保罗双年展、釜山双年展或广州双年展等国内外重要学术双年展。同时，作品也被多个世界级博物馆收藏过。另一方面，这批艺术家的作品价位还没有完全被炒作起来。与百万级别的当代艺术家相比，他们的作品还有较大的升值空间。”