沃尔玛线上失利，结盟京东追赶阿里，将获得京东5%股份；1号店估值6年上涨近百倍

　　京东收购1号店的传闻最终被证实是一场更大的交易：1号店背后的控制人沃尔玛选择与中国第二大电商平台京东结盟。6月21日凌晨，双方宣布达成一系列深度战略合作。根据合作协议，沃尔玛将获得京东约5%股份；而京东将全资收购1号店。

　　做加法：京东补充现有业务

　　双方将在多个战略领域进行合作，包括：京东和沃尔玛将在供应链端展开合作，为中国消费者提供更丰富的产品选择，包括扩大进口产品的丰富度;沃尔玛在中国的实体门店将接入京东集团投资的中国最大的众包物流平台“达达”和O2O电商平台“京东到家”，并成为其重点合作伙伴等。

　　此项交易对于京东现有业务，如京东超市、京东全球购将有补充作用。 从3C数码起家的京东商城早已不限于垂直品类，发展成为包罗万象的电商平台。现在京东的目标是，通过品类拓展，成为覆盖用户完整购物需求的一站式综合购物平台。

　　本次“6·18”期间披露的相关数据可以看出这一趋势：3C家电增长趋于平缓，百货、食品、跨境业务的增长成为亮点。6月18日当日，京东全球购的下单量是去年同期的17倍；6月1日-18日，生鲜自营订单量是去年6倍。

　　做减法：沃尔玛“甩包袱”

　　沃尔玛此前曾努力发展在中国整体在线业务，以收购1号店股权的方式完全控制了这家电商公司，来缩小同国内电商巨头阿里巴巴、京东之间的差距。最后却发现未能达到收购预期。

　　沃尔玛在中国在线业务步履蹒跚，背后的原因有很多。一方面，本土电商企业摸爬滚打多年，他们熟悉中国人购物行为的差别，国际企业显得水土不服。另一方面，沃尔玛迟迟没有获得对1号店的完全控制。这也导致了沃尔玛最终“甩包袱”的举动。

　　根据全球性研究机构Euromonitor International的最新数据，沃尔玛中国的整体网络市场份额为1.6％，位居第6位，远远落后于阿里巴巴的46.9％，和排名第二的JD.com的20.1％。

　　对于此次深度合作，京东CEO刘强东也表示说，“相信双方的合作将极大提升各自的产品品类丰富度，并全面提升用户体验。”“1号店在家居用品和食品杂货等重要品类，以及在华东和华南等重点区域有鲜明的优势；京东有卓越的物流能力和丰富的品类实力。”

　　截至6月20日美股收盘，京东股价收报21.06美元，上涨4.62%。

　　此前一段时间，随着中概股跳水，自4月中旬开始京东股价持续下跌，相比4月15日的30美元高点，跌去了接近30%。目前，股价位于19美元的发行价上方。财报数据显示，截至3月31日，京东2016年第一季度净营收为540亿元，同比增长47.3%，净亏损9.098亿元，同比扩大。

　　■ 背景

　　1号店8年三度易主

　　这家起家于上海的电商公司，在创立的8年间经历了多次易主，其估值也随着股权结构的变更而一路攀升。在每次易手背后，“前任”们都获得了不错的回报。

　　2010年5月，平安集团出资8000万元收购1号店80%股权成为最大股东，为1号店带来了“救命资金”，据此，1号店当时的整体估值为1亿元。平安集团将自己的积分商城与1号店无缝对接，一举将其全年销售额推进百亿俱乐部。

　　一年后，平安集团以6500万美元转让20%股权给沃尔玛，后者在通中国商务部批准后加大步伐，于2012年对1号店追加股权收购至51.3%，成为最大股东，至此沃尔玛累计投入超过1.66亿美元（约10.44亿元人民币）。

　　上述交易完成后，平安集团对1号店的持股比例逐渐降低。2015年7月14日，大股东沃尔玛从平安集团和1号店原管理层手中购买剩余股权，完成了对1号店的全部收购。

　　此次沃尔玛转让1号店之后，沃尔玛将获得京东4.97%的股份，按照京东20日美股股价，1号店估值达到14.35亿美元（约合95亿元人民币）。相比当初的资本投入，对沃尔玛来说也是一笔划算的买卖。

　　这也就意味着，1号店的整体估值从平安投资时的1亿元，到转让给沃尔玛时的约20亿元，已经变成了如今的95亿元人民币，在短短6年转手期间估值增幅翻了近百倍。记者 李栋

　　　■ 影响

　　“零售航母”格局将破？

　　阿里巴巴集团今年4月份宣布，截至2016年3月31日财年，根据阿里集团中国零售交易市场的交易总额（GMV），其正式超越巨头沃尔玛，成为全球最大的零售体。

　　若以营收指标衡量，阿里巴巴则与沃尔玛还存在一定距离。这是由于沃尔玛模式是购买产品、服务进行再销售，阿里巴巴的主要商业模式是网络平台，将买卖各方连接起来,并不实际拥有商品。

　　京东即将全面接手沃尔玛的线上销售部分。拥有1号商城主要资产，包括“1号店”的品牌、网站、APP，沃尔玛“山姆会员商店”也将在京东平台上开设官方旗舰店。

　　易观分析师总经理董旭表示，受网络零售对实体零售的挤压及移动互联网迅速普及的影响，中国零售业在2015年出现更多线上、线下的融合。“实体零售开始谋求线上发展，而传统电商巨头则通过资本打通与线下零售的连接。2015年阿里投资苏宁、京东战略入股永辉超市，已经可以看到电商在人口红利消失后谋求新的增长。”

　　“沃尔玛+京东”能否挑战阿里巴巴在国内的地位？“京东收购1号店联盟沃尔玛，确实在电商变革中形成一股新的力量，但从当前看，在整体电商B2C竞争中，阿里的轻模式更满足零售业远期运营的需求，在规模优势、成本效率、用户体验等核心要素中，仍具较强优势。”董旭认为。

　　■ 市场

　　商务部称1号店优势渐失

　　2008年，1号店正式上线，“网上超市”的新鲜概念曾令消费者眼前一亮。但是经过多年的“折腾”最终归于沉寂，新京报记者发现，商务部日前一份公告在评估中提及，1号店发展速度落后于主要竞争者。 (编辑：红云)