2015年首个交易周，A股四大股指纷纷飘红。上证综指周涨1.57%，深证成指周涨2.82%，双双实现周线七连阳;中小板和创业板止跌反弹，其中创业板指本周上涨5.54%。周五两市大盘上演百点暴涨暴跌，“过山车”般的行情，也为后市走向增添一抹疑云。

　　单日再现百点“蹦极”

　　周五两市双双低开，在保险、银行、券商等权重板块的带领下，沪指盘中一路上行突破3400点，创出近65个月新高，此刻不少投资者认为二八格局又要转换到蓝筹股。

　　然而沪指临近尾盘上演高台跳水，20分钟内狂泻百点，重新回到3300点附近，股指全天呈现巨幅震荡，振幅达4.17%，成交量较昨日有所放大。

　　针对今日午后的大跳水，中证网发表题为《权重股 莫恋战》的评论，表达了谨慎悲观的情绪，认为尾盘跳水则显示行情并非想象中的那样乐观。考虑到融资去杠杆、基本面预期低迷以及巨大的获利回吐压力，权重股短期内继续大幅向上的空间预计十分有限。

　　天信投资则将周五盘面形容为“阴阳怪气”，当市场处于增量资金入市又有杠杆放大的情况下，市场的“湍流”或许会增加。然而，市场本身的上行运行轨迹并不会改变。

　　巨丰投顾也表达了相似的看法，认为“牛市没有任何问题，波动永远会存在，指数早已失真，分化成为常态，与其天天猜测大盘的是否见顶，不如静下心来对板块及热点进行深度研究。”

　　分析人士认为，近期伴随股指持续反弹，不少资金获利匪浅，而随着新一轮IPO密集发行的临近，投资者对任何风吹草动都更为敏感，A股再度面临“压力测试”。

　　IPO来袭 指数“恐高”

　　下周将有22只新股密集发行，创下2014年IPO重启以来单周新股发行数量之最。各家券商对于新股申购冻结资金量的测算略有差异，但历史峰值基本可以确认。

　　国泰君安首席债券分析师徐寒飞表示，下周预计冻结的资金或超过2万亿元，其中1月14日累计冻结资金料达1.65万亿元，资金压力不容小觑。中银国际分析师张晓娇预计，本次累计冻结资金规模在2.28万亿。

　　大摩投资分析指出，本轮IPO申购虽然较为密集，但从时间上看，未与节假日、缴税等因素叠加，对资金面虽有扰动，但程度可能并不及上轮新股申购。央行本周已第12次暂停正回购操作，如果此次新股申购资金面紧张程度整体可控，央行大概率将继续保持公开市场无操作，同时使用SLO操作缓解资金面紧张局势，周末央行降息的概率比较小。

　　此外，短线沪指3400点一线面临2009年“四万亿行情”的阶段性高点，短期阻力较大，而且从量能来看，近期市场成交量鲜有放大，显示投资者对于目前指数的点位依然有一定的“恐高”心理。

　　在强阻力位之下如果没有成交量支持，短期市场可能将维持震荡盘整走势。投资者短期操作应谨慎为宜，继续紧盯本轮行情中上涨逻辑最清晰的金融权重板块，另外低估值国企改革概念股也可继续持有。

　　广州万隆则认为下周股指将面临考验，甚至有回补年初缺口的可能。但从更长的时间看，这波行情没有结束迹象出现。股指在经历阶段性的整理之后，有望重拾升途。