2016年新年，雅虎主编曾撰文预测“有可能在2016年发生的科技圈大事件”，包括VR、IR的崛起和苹果的衰落，现在看漏掉了非常重要的一件：雅虎被出售。7月25日，美国通信运营商Verizon确认以48.3亿美元收购雅虎的核心资产，包括有搜索、电子邮件、媒体和广告在内的互联网核心业务。吴军博士在《浪潮之巅》中写到，是雅虎制定下了互联网这个行业全世界遵守的游戏规则——开放、免费和盈利。雅虎诞生后一、两年，各种门户网站相继出现，中国的搜狐、新浪、网易也效仿其做法成立了。更有意思的是从“迟暮英雄”雅虎走过的道路，有些做法很容易对标到国内的某某科技企业身上，通过截取部分片段，也可以反观中国互联网公司的今天和未来。

　　成为门户鼻祖，面对创新错过机遇

　　1994年，在斯坦福大学攻读博士的杨致远（Jerry Yang）和大卫·费罗（David Filo）创立了雅虎公司。它从一个导航网站起家，之后一步步拓展了搜索、邮箱、购物和新闻内容等业务，靠收取网页广告费，开创了信息服务免费的时代。

　　互联网实验室创始人、中国博客之父方兴东认为，雅虎所取得的重大成就之一就是开创了门户模式，互联网内容以广告收费方式，实现用户免费访问。这一点影响深远，为全世界互联网公司崛起树立了榜样。

　　不过，抓住广告推广为流量变现模式后，雅虎稳坐互联网头把交椅，在互联网创新上表现出嗅觉不敏感、反应迟钝的症状。此后雅虎多次错过了互联网发生改变时带来的机遇。

　　雅虎是门户网站鼻祖，提供邮件和即时通信等服务，还曾经是世界最大的搜索引擎，但其搜索业务多年来并未取得大的进步。1997年，雅虎拒绝以100万美元收购主动找上门的谷歌。让雅虎后悔的是，他们后来还把搜索功能“外包”给谷歌完成，无形中扶持了竞争对手，谷歌借助其平台疯狂生长。

　　2006年，扎克伯格愿意以10亿美元的价格出售Facebook，但当时雅虎把价格压到8.5亿美元，扎克伯格拒绝了。很多人认为，雅虎错过了最后的救命稻草。之后，谷歌和Facebook在互联网数字广告市场后来居上，蚕食了雅虎的网络广告收入和网页搜索流量。

　　分析者认为，在引领了以门户为代表的互联网1.0时代后，在以搜索为代表的互联网2.0时代和以社交为代表的互联网3.0时代，雅虎被远远甩到了后面。

　　马化腾曾感慨诺基亚的轰然倒下，“巨人倒下，身体还是暖的”。知名IT评论人洪波表示，雅虎身体早就冰凉了，却迟迟没有倒下。

　　今年2月，雅虎财报显示，去年第四季度，雅虎净亏损额达到44.35亿美元。今年第一季度，雅虎再次净亏损9900万美元。最终，雅虎管理层再也顶不住投资者压力，同意以48.3亿美元向Verizon出售雅虎的核心资产。

　　新浪 对比度：★★★

　　根据不久前工信部等发布的“2016年中国互联网企业100强榜单”，门户网站新浪不在前十之列，跌至十四位。新浪下滑的主因包括业绩、客户数、流量等。业内分析，在搜狐、网易等踏上游戏、电商多业务探索之路后，一度照耀新浪的明星产品微博还是更偏重于“社会化媒体”平台，主要依靠广告模式盈利。

　　创始人缺位，CEO“走马灯”式上场

　　雅虎为何屡屡错失机会？很多人把雅虎迷失归结到其管理层的多变上。

　　联合创始人杨致远从1995年至2012年担任雅虎董事会成员，2007年至2009年间担任雅虎首席执行官。

　　2008年2月1日，微软突然宣布以每股31美元的价钱收购雅虎公司，这比雅虎前一天的股价高出了近60%。媒体报道显示，微软当时的首席执行官史蒂夫·鲍尔默希望以446亿美元的现金和股票收购雅虎，后又抬高到500亿美元。杨致远认为微软的报价“极大低估了雅虎的价值”。

　　拒绝微软收购后，杨致远引发了投资方强烈不满。作为雅虎的联合创始人，杨致远首要考虑如何重振公司；投资人考虑的是变卖雅虎资产，以及避免资产缩水。两者出现矛盾。

　　2009年，杨致远辞去CEO一职，退居幕后。雅虎开启缺少创始人坐镇的岁月，CEO也迎来不断更替。

　　随后的CEO是卡罗尔·巴茨（Carol Bartz）。她尝试将雅虎朝媒体公司转型，分别投资了新闻、体育、金融公司，但这位CEO在2011年被解雇。PayPal前总裁斯科特·汤普森（Scott Thompson）接任，他将雅虎的重心放在电子商务上，不久，他因学历造假辞职了。

　　2012年玛丽莎·梅耶尔（Marissa Mayer）上台，她不停给雅虎减负，雅虎曾在2014年底称已经在过去两年关闭了60多个产品和服务。在2016年第一季度报告中，雅虎又透露即将关闭若干产品和地区网站的计划，目的是为了“精简我们的产品”。最终，她把这家公司的核心业务也卖掉了。

　　酷6 对比度：★★★★★

　　酷6被盛大收购后于2010年7月借壳登陆纳斯达克，同年，酷6创始人兼CEO李善友离开其一手创办的公司。此后酷6网CEO一职开始“走马灯”式轮换。自2015年以来，酷6股价长期低于1美元，违背纳斯达克股票市场标准。今年7月，酷6赶在被摘牌前完成私有化退市。

　　资本为王，雅虎缺乏技术基因

　　雅虎早早成名，使其成为资本市场的宠儿。2000年1月3日，在纳斯达克崩盘前，雅虎股价达到了历史巅峰的每股118.75美元，是如今大概38美元的3倍左右。这也让雅虎市值逼近1300亿，成为全球互联网行业首家市值突破千亿美金的公司。

　　不过，对了解雅虎历史的一些人来说，资本成就了雅虎，资本在某方面也造就了雅虎的困境。

　　华尔街日报将雅虎与谷歌做了对比，报道称，谷歌创始人拉里·佩奇（Larry Page）、布林（Sergey Brin）以及随后加入的施密特（Eric Schmidt），都是出色的电脑工程师，始终重视技术大于一切，专注于改善搜索引擎的品质。雅虎的大部分CEO都不是技术背景，工程师在雅虎的地位也比不上谷歌。

　　以搜索技术为例，2010年，雅虎开始出售自己在搜索领域的关键技术，2012年起，雅虎的搜索业务几乎都由微软提供技术支持。

　　雅虎的定位则一直在科技公司和媒体公司之间摇摆，这背后存在着资本的意志。由于上市企业要承受经营业绩压力，作为职业经理人的历任CEO首先要满足的是纳斯达克投资者的期望。与多数上市企业相同，雅虎的技术创新也以推升经营业绩为导向。 (编辑：红云)