《中国金融》2015年第19期

　　我国信托业自1979年正式恢复经营以来，跌宕起伏，风雨兼程，已走过30余年的改革与发展历程，既有深刻的历史教训，也有宝贵的发展经验。当前，全国68家信托公司受托管理信托资产总规模突破15万亿元，行业发展基础日渐夯实，风险基本可控，面貌焕然一新，作为我国金融创新试验田的一支重要生力军，在丰富我国金融市场和支持国家经济社会发展方面发挥着日益重要的作用。

　　信托业发展历程

　　我国信托业在改革开放的历史大背景下诞生，作为改革开放的重要标志和窗口，曾发挥过重要作用。信托公司在恢复发展初期，主要开展的是类银行业务，通过吸收信托存款、拆借以及海外发债等各种渠道融资，向企业发放贷款。同时，也从事进出口贸易、房地产开发、租赁等投资经营活动，扮演着投融资窗口角色。恢复之初的很长一段时期，信托业始终处于“大发展-大整顿”的怪圈，由于制度准备不足，信托公司只能摸索前行，先后经历了五次行业清理整顿的“阵痛”。

　　第一次清理整顿是1982年，当时信托公司发展过快(达到620家)，业务也出现了问题。国务院发布文件，规定信托业务收归人民银行或由人民银行指定的专业银行办理。随后，人民银行对信托公司业务进行了第一次清理，信托公司过多过乱的局面得以控制。

　　第二次清理整顿是1985年，人民银行针对过快增长的信贷，以下发《关于立即停止发放信托贷款和停止办理信托投资公司的通知》为标志严格控制信托贷款。同年，国务院也发文要求银行停止办理信托贷款等信托业务，已办业务应加以清理。

　　第三次清理整顿是1988年，针对信托公司为各专业银行绕规模放款、为固定资产投资失控推波助澜的问题，国务院责成人民银行会同有关部门对各级各类信托公司进行清理整顿，人民银行暂停审批设立各类非银行金融机构。1990年8月，信托公司数量降至339家。

　　第四次清理整顿是1993年，针对信托业存在资产负债结构不匹配、出现经营困境等问题，人民银行上收信托公司审批权，随后对各级分支行越权批设的信托公司进行清理。此次清理历时两年，1996年信托公司数量降至248家。

　　第五次清理整顿是1999年，重点解决信托公司定位不明、内控薄弱等制度缺陷问题，对全国信托公司进行重新登记。经过此次整顿，有210多家信托公司退出了市场，59家获准重新登记，13家拟保留未重新登记。此间，《信托法》《信托投资公司管理办法》《信托投资公司资金信托管理暂行办法》陆续颁布实施，初步明确了行业定位，信托公司开始步入规范经营阶段。

　　2007年，银监会颁布实施新的《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》，进一步明确了信托公司功能定位，即面向合格投资者、主要提供资产管理和投资银行业务等服务的专业理财机构，并从制度上解决了长期困扰行业发展的关联交易等一系列根本问题。这使信托公司较改革前有了根本性区别，对信托市场健康发展影响深远，信托业逐渐步入良性、快速、健康发展轨道。

　　信托业得到前所未有的发展

　　2007年以来，信托业资产规模、盈利能力、抗风险能力均有了长足进步，各类业务发展迅速，制度优势不断显现，不仅行业竞争力不断增强，而且市场影响力和社会认同度也大为提升。主要表现在四个方面：一是行业规模显著扩大。2006年信托公司管理信托资产总规模3617亿元，2015年第二季度末已达15.87万亿元，增长40多倍。二是经营业绩持续改善。2006年信托公司利润总额49.76亿元，2014年末已达642.30亿元，增长近12倍。三是资本实力有效增强。2006年信托公司所有者权益总规模519.50亿元，2015年第二季度末已达3547.52亿元，增长近6倍。四是市场影响力不断提升。2007～2014年，我国银行业资产总规模增长2.57倍，同期，信托资产总规模增长近38倍，信托业已成为金融业第二大子行业。

　　信托业在自身发展壮大的同时，也已成为支持实体经济发展的重要力量。截至2014年末，信托资金投入基础设施建设、矿产能源、科教文卫、农业等实体领域总额高达9.86万亿元，占全部信托资产的70.53%。近年来，信托公司充分利用其综合性、灵活性、敏锐性的特点，多方式运用、跨市场配置，以市场化的方式聚集社会资金，投入关键产业和新兴领域，支持产业结构调整，助力中小企业成长，促进区域经济协调发展，有效弥补了传统银行信贷的不足。信托公司在服务实体经济中，通过资产证券化、企业并购重组、股权投资、特定资产权益投资、消费信托等多元化投融资方式，积极贯彻落实国家产业结构调整和宏观经济政策，响应市场需求，发挥着“跨市场、跨行业、跨产品”的独特优势，成为我国金融试验田中的创新排头兵。

　　信托业2007年至今的持续、快速发展，主要有信托制度优势和良好经济发展环境两方面原因。具体来看，一是跨界优势，在我国分业经营、分业监管的背景下，信托公司是唯一能跨越货币市场、资本市场和实体领域的金融机构;二是灵活优势，信托公司可以在资金运用、风险控制等诸多方面采取多样化的设计，能够为融资企业提供综合金融解决方案;三是经济环境，中国宏观经济过去几年保持持续、较快增长，带动了企业大量的投融资需求，为信托业创造了良好的发展空间。信托公司较好地顺应了市场热点的切换，敏锐地捕捉到市场机会，充分挖掘了潜在的市场需求。

　　信托业面临的挑战与机遇

　　当前，我国经济发展已经进入新常态，经济由高速增长向中高速增长转换，产业结构调整继续深化，经济动力从要素驱动、投资驱动转向创新驱动，信托公司作为贴近实体经济的金融机构，不可避免地受到经济新常态的影响，面临着巨大的挑战。一方面，发展环境“五期叠加”。当前，我国经济正处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期，对信托公司来说还要再加上两期，一个是利率市场化的推进期，一个是资产管理业务的扩张期。另一方面，受“五期叠加”影响，信托业现有发展模式面临“三个难以为继”的压力：一是信托产品“高收益、低风险”特性将难以为继;二是信托行业“重规模、轻管理”的发展路径难以为继;三是以信贷类、通道类为主的业务模式难以为继。

　　近年来，银监会党委高度重视信托业改革、发展、稳定，在全行业推动实施“八项机制”和“八项责任”建设，为信托业改革发展指明了方向，规划了蓝图，设计了路线。改革的红利一旦释放，将转化为行业发展的不竭动力。 (编辑：admin)